बियर मार्केट क्या है? /What Is a Bear Market?

बियर मार्केट एक वित्तीय बाजार है जो लंबे समय तक कीमतों में गिरावट का सामना कर रहा है, आम तौर पर 20% या उससे अधिक। मंदी का बाजार आम तौर पर व्यापक निवेशक निराशावाद, प्रतिभूतियों और अन्य परिसंपत्तियों के बड़े पैमाने पर परिसमापन और कमजोर अर्थव्यवस्था के साथ होता है।

 बियर मार्केट एक शब्द है जिसका उपयोग वित्तीय दुनिया में उस अवधि का वर्णन करने के लिए किया जाता है जिसके दौरान प्रतिभूतियों की कीमतें गिर रही हैं या गिरने की उम्मीद है। यह शब्द आमतौर पर शेयर बाजार के संदर्भ में उपयोग किया जाता है, लेकिन यह बांड, रियल एस्टेट, कमोडिटी और मुद्राओं सहित किसी भी बाजार पर लागू हो सकता है। आम तौर पर, एक मंदी के बाजार की विशेषता एक निरंतर अवधि में हाल के उच्चतम स्तर से 20% या उससे अधिक की गिरावट है। मंदी के बाजार की गतिशीलता, इसके कारणों, प्रभावों और इससे निपटने की रणनीतियों को समझना निवेशकों और अर्थशास्त्रियों के लिए समान रूप से महत्वपूर्ण है।

 बियर मार्केट की विशेषताएं और चरण / Characteristics and Phases of a Bear Market

 बियर मार्केट आम तौर पर चार अलग-अलग चरणों में होते हैं:

1. ऊँची कीमतें और निवेशक भावना:

• पहला चरण ऊंची कीमतों और मजबूत निवेशक भावना की विशेषता है। आशावादी दृष्टिकोण के बावजूद, कुछ निवेशक मुनाफा कमाना शुरू कर देते हैं, जिससे बाजार चरम पर पहुंच सकता है।

      2. बाज़ार में गिरावट:

• दूसरे चरण में, स्टॉक की कीमतें तेजी से गिरने लगती हैं। जैसे ही ऐसा होता है, व्यापारिक गतिविधि और कॉर्पोरेट आय में गिरावट शुरू हो जाती है। सकारात्मक आर्थिक संकेतक लड़खड़ाने लगते हैं और निवेशकों की भावना अधिक निराशावादी हो जाती है। इस चरण में अक्सर अल्पकालिक पुनर्प्राप्ति या "डेड कैट बाउंस" शामिल होता है।

       3.घबराहट में बेचना:

• तीसरे चरण में बड़े पैमाने पर घबराहट भरी बिक्री देखी गई। निवेशक आगे के नुकसान से बचने के लिए किसी भी कीमत पर बेचने को तैयार हैं। इस चरण के दौरान, बाजार सूचकांक नाटकीय रूप से गिर सकते हैं, और नकारात्मक खबरें प्रचलित हैं।

       4.स्थिरीकरण और पुनर्प्राप्ति:

• अंतिम चरण तब होता है जब बाजार स्थिर हो जाता है और ठीक होने लगता है, अक्सर आर्थिक संकेतक महत्वपूर्ण सुधार दिखाने से पहले। जैसे ही निवेशक की भावना में सुधार होता है, कीमतें कम होने लगती हैं और फिर से बढ़ने लगती हैं।

     मंदी के बाज़ारों के कारण / Causes of Bear Markets

मंदी के बाजार की शुरुआत में कई कारक योगदान दे सकते हैं:

        1. आर्थिक मंदी:

• मंदी के बाजार के लिए एक सामान्य ट्रिगर आर्थिक मंदी है, जो पूरी अर्थव्यवस्था में आर्थिक गतिविधियों में महत्वपूर्ण गिरावट की विशेषता है। संकेतकों में गिरती जीडीपी, बढ़ती बेरोजगारी और उपभोक्ता विश्वास में गिरावट शामिल है।

        2.उच्च मुद्रास्फीति:

• उच्च मुद्रास्फीति क्रय शक्ति को नष्ट कर देती है और उच्च ब्याज दरों को जन्म दे सकती है, जिससे उधार लेने की लागत बढ़ जाती है और उपभोक्ता खर्च और व्यावसायिक निवेश कम हो जाता है।

        3.बढ़ती ब्याज दरें:

• मुद्रास्फीति से निपटने के लिए केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ा सकते हैं, जिससे आर्थिक विकास धीमा हो सकता है और कॉर्पोरेट आय कम हो सकती है, जिससे स्टॉक की कीमतें कम हो सकती हैं।

        4.भूराजनीतिक घटनाएँ:

• युद्ध, राजनीतिक अस्थिरता या महामारी जैसी घटनाएँ अनिश्चितता पैदा कर सकती हैं और निवेशकों के विश्वास और आर्थिक गतिविधि पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती हैं।

        5. बाज़ार की धारणा में परिवर्तन:

• निवेशक भावनाओं में बदलाव, जो अक्सर आर्थिक संकेतकों, कॉर्पोरेट आय रिपोर्ट या अन्य बाजार डेटा में बदलाव से प्रेरित होता है, स्टॉक की कीमतों में गिरावट का कारण बन सकता है

 बियर मार्केट के प्रभाव / Impacts of Bear Markets

मंदी के बाज़ार का प्रभाव गहरा और व्यापक हो सकता है, जो न केवल व्यक्तिगत निवेशकों को, बल्कि व्यापक अर्थव्यवस्था को भी प्रभावित करता है:

         1. निवेशक घाटा:

• मंदी के बाजार का सबसे तात्कालिक प्रभाव निवेश पोर्टफोलियो में मूल्य की हानि है। यह विशेष रूप से सेवानिवृत्ति के करीब पहुंच रहे व्यक्तियों के लिए विनाशकारी हो सकता है जिनके पास अपने नुकसान की भरपाई के लिए पर्याप्त समय नहीं है।

           2. कॉर्पोरेट मुनाफ़े में कमी:

• स्टॉक की कीमतों में गिरावट अक्सर कॉर्पोरेट मुनाफे में कमी को दर्शाती है, जिससे छंटनी, व्यापार निवेश में कमी और धीमी आर्थिक वृद्धि हो सकती है।

        3. कम उपभोक्ता विश्वास और खर्च:

• जैसे-जैसे व्यक्ति अपने निवेश के मूल्य में गिरावट देखते हैं, वे अपने खर्च को लेकर अधिक सतर्क हो सकते हैं, जिससे आर्थिक विकास धीमा हो सकता है।

        4. उधारी की कमी:

• स्टॉक की कीमतें गिरने से ऋण के लिए उपयोग की जाने वाली संपार्श्विक का मूल्य कम हो सकता है, जिससे ऋण की स्थिति सख्त हो सकती है। इससे व्यवसायों और उपभोक्ताओं के लिए वित्तपोषण प्राप्त करना कठिन हो सकता है, जिससे आर्थिक गतिविधि और धीमी हो सकती है।

मंदी वाले बाज़ारों से निपटने की रणनीतियाँ /  Strategies for Coping with Bear Markets

जबकि मंदी वाले बाज़ार चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं, ऐसी रणनीतियाँ हैं जिनका उपयोग निवेशक अपने पोर्टफोलियो और संभावित लाभ को गिरते बाज़ारों से बचाने के लिए कर सकते हैं:

        1. विविधीकरण:

• स्टॉक, बॉन्ड और रियल एस्टेट जैसे विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों में निवेश में विविधता लाने से जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है। अलग-अलग संपत्तियां अक्सर विभिन्न बाजार स्थितियों के तहत अलग-अलग प्रदर्शन करती हैं।

        2.परिसंपत्ति आवंटन:

• पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति वर्गों के मिश्रण को समायोजित करने से जोखिम प्रबंधन में मदद मिल सकती है। उदाहरण के लिए, बांड या अन्य कम अस्थिर परिसंपत्तियों के लिए आवंटन बढ़ाना मंदी के बाजार के दौरान स्थिरता प्रदान कर सकता है।

        3. हेजिंग:

• विकल्प या वायदा जैसे वित्तीय साधनों का उपयोग नुकसान से बचाने में मदद कर सकता है। उदाहरण के लिए, पुट विकल्प स्टॉक की गिरती कीमतों के खिलाफ बीमा प्रदान कर सकते हैं।

        4. निवेशित रहना:

• हालांकि मंदी के बाजार के दौरान निवेश बेचना आकर्षक हो सकता है, लेकिन निवेशित रहना एक बेहतर दीर्घकालिक रणनीति हो सकती है। ऐतिहासिक रूप से, बाजार मंदी के बाजारों से उबर चुके हैं और लगातार बढ़ते रहे हैं।

        5. मूल्य निवेश:

• मंदी के बाजार के दौरान कम मूल्य वाले शेयरों की पहचान करने से दीर्घकालिक लाभ के अवसर मिल सकते हैं। वॉरेन बफेट जैसे निवेशकों ने कम कीमतों पर गुणवत्ता वाली कंपनियों को खरीदने के लिए मंदी के बाजार का इस्तेमाल किया है।

        6.डॉलर-लागत औसत: 

• इस रणनीति में बाजार की स्थितियों की परवाह किए बिना, नियमित अंतराल पर एक निश्चित राशि का निवेश करना शामिल है। इससे अस्थिरता के प्रभाव को कम करने और समय के साथ निवेश की औसत लागत कम करने में मदद मिल सकती है।

    बियर मार्केट  के ऐतिहासिक उदाहरण /  Historical Examples of Bear Markets

     पूरे इतिहास में कई उल्लेखनीय मंदी वाले बाज़ार घटित हुए हैं, जिनमें से प्रत्येक के अपने कारण और प्रभाव हैं:

        1. महामंदी (1929-1939):

• 1929 के स्टॉक मार्केट क्रैश ने महामंदी की शुरुआत को चिह्नित किया। बाज़ार ने अपना लगभग 90% मूल्य खो दिया, और इसे ठीक होने में लगभग 25 साल लग गए। यह दुर्घटना सट्टा निवेश, आर्थिक मंदी और खराब मौद्रिक नीतियों के संयोजन से शुरू हुई थी।

        2. द डॉट-कॉम बस्ट (2000-2002):

• प्रौद्योगिकी शेयरों में विस्फोटक वृद्धि की अवधि के बाद, डॉट-कॉम बुलबुला फूट गया, जिससे बाजार में मंदी आ गई। कई इंटरनेट कंपनियों के विफल होने के कारण नैस्डैक कंपोजिट ने अपना लगभग 78% मूल्य खो दिया।

       3. वित्तीय संकट (2007-2009):

• आवास बाजार के पतन और प्रमुख वित्तीय संस्थानों की विफलता के कारण, वित्तीय संकट ने एक गंभीर मंदी बाजार को जन्म दिया। एसएंडपी 500 2007 में अपने चरम से लगभग 57% गिरकर 2009 में अपने निचले स्तर पर आ गया।

          4.कोविड-19 महामरी (2020):

• कोविड-19 के तेजी से फैलने और उसके बाद आर्थिक शटडाउन के कारण बाजार में तेज लेकिन संक्षिप्त मंदी आई। एसएंडपी 500 कुछ ही हफ्तों में 34% गिर गया, लेकिन सरकारों और केंद्रीय बैंकों द्वारा अभूतपूर्व प्रोत्साहन उपायों को लागू करने के कारण इसमें तेजी से सुधार हुआ।

            निष्कर्ष

• मंदी का बाज़ार आर्थिक चक्र का एक अपरिहार्य हिस्सा है। हालांकि वे चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं और महत्वपूर्ण वित्तीय नुकसान का कारण बन सकते हैं, वे अनुशासित और रणनीतिक निवेशकों के लिए अवसर भी पेश करते हैं। मंदी के बाज़ारों की विशेषताओं, कारणों और प्रभावों को समझकर और उचित रणनीतियों को नियोजित करके, निवेशक इन अवधियों से निपट सकते हैं और संभावित रूप से मजबूत होकर उभर सकते हैं। कुंजी यह है कि सूचित रहें, शांत रहें और अल्पकालिक घबराहट के बजाय दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य के आधार पर निर्णय लें।